Главная / Блог / Как оценить стоимость бизнеса с помощью методов финансового моделирования

Сколько на самом деле стоит бизнес? Многие предприниматели ошибочно полагаются на интуицию или сумму вложенных средств, но реальную стоимость определяет рынок и будущие денежные потоки. Финансовое моделирование и оценка бизнеса – это расчеты, показывающие истинный потенциал компании и ее скрытые резервы.

Оценка финансовой эффективности бизнеса – критически важный процесс для принятия ключевых решений:

• Для сделок: позволяет избежать переплаты при покупке или недополучения прибыли при продаже компании.
• Для разрешения споров: дает объективную основу для имущественных разбирательств.
• Для управления: служит главным KPI эффективности. Рост стоимости компании подтверждает верность выбранной ею стратегии, стагнация – сигнал к ее срочному пересмотру.

Оценка бизнеса производится тремя взаимодополняющими подходами:

Затратный

Актуален для компаний с дорогостоящими активами.

Он определяет стоимость бизнеса как разницу между рыночной ценой всех активов (недвижимость, оборудование, запасы, дебиторка) и совокупными обязательствами (кредиты, задолженности).

• Метод чистых активов показывает стоимость компании “на сегодня” для продолжения деятельности.
• Метод ликвидационной стоимости применяется при закрытии бизнеса, учитывая срочную распродажу активов со скидкой и сопутствующие расходы.

Читайте также: “Ключевые финансовые показатели бизнеса: на что смотреть руководителю ежемесячно”.

Доходный

Актуален для компаний со стабильным ростом прибыли.

Подход определяет стоимость через способность бизнеса генерировать деньги. Он фокусируется на будущих доходах с учетом всех рисков. Основа подхода – глубокое финансовое моделирование.

• Метод дисконтированных денежных потоков. Оценивает, сколько принесет бизнес за будущий период. Для этого строится детальная финансовая модель, прогнозирующая свободные денежные потоки на 3-5 лет вперед. Эти будущие суммы “дисконтируются” (приводятся) к текущей стоимости с помощью специальной ставки, которая как раз и учитывает все риски и инфляцию. 
• Метод капитализации дохода. Здесь стоимость бизнеса определяется делением усредненной прибыли прошлых периодов на коэффициент капитализации.

Сравнительный

Этот подход работает, когда можно найти достоверные данные о том, по какой цене продавались похожие компании.

• Метод сделок. Анализирует конкретные продажи аналогичных предприятий. Для оценки требуются данные о стоимости и финансовых показателях (например, выручке) компаний-аналогов.
• Метод рынка капитала. Для расчета используются выручка, стоимость акций похожей компании и доход с этих акций.

Чтобы получить точную оценку стоимости компании, действуйте последовательно:

1. Проведите внутренний аудит: тщательно изучите ключевые процессы и финансовые показатели эффективности бизнеса компании.
2. Проверьте достоверность всех цифр, которые лягут в основу расчетов.
3. Привлекайте сторонних экспертов для объективной проверки и анализа.

Эксперты ProReview помогут выстроить эту работу системно. Мы проводим экспресс-аудит и создаем эффективное финансовое управление в бизнесе. Наша задача, чтобы итогом нашей совместной работы стали не просто построение финансовой модели и отчет о стоимости компании, а реальный рост ценности вашего бизнеса за счет увеличения его прибыльности.